当前PTA市场行情的没落程度相信出乎很多人的意料，在去年上半年还一副“皇帝女儿不愁嫁”的PTA，在进入到今年尤其是今年下半年以来，其市场地位可谓是一落千丈、每况愈下，不但产品价格节节败退，供应商和中间贸易商的销售也是“门前冷落车马稀”，这种市场的变化也正好应验了中国的一句古话“三十年河东、三十年河西”。
以上周现货PTA产品行情变化为例，上周国内PTA行情继续向下寻找底部支撑，一周下来价格下跌幅度在50-100元/吨左右，截止到上周末，现货现款船板交货报价在7150-7200元/吨左右，买方主流还盘价格在7100元/吨一线，最低一般现货现款船板交货成交价在7100元/吨左右；外盘市场行情也同样疲软运行，同期PTA外盘主流报价在835美元/吨，主流成交价格在830美元/吨。
      从目前PTA产品面临的市场形势看，呈现出典型的“上挤下拉”的特点。上游方面，国际石油价格上周在美国库存大幅下降引起市场对冬季燃料供应的担心和美联储降息而创记录地涨破96美元/桶，有分析人士针对国际油价目前给出的评论是“不要预测国际石油价格能够不能够上涨到100美元/桶，而是什么时候上涨到100美元/桶”，由此可见，国际石油价格后期的继续上涨将是大势所趋。而在国际石油价格上涨的带动下，上周相关石油衍生产品如PX则止住颓势走出小幅反弹行情，如FOB韩国PX价格上涨25美元/吨至1109.5-1110.5美元/吨；CFR台湾、东南亚价格分别上涨25美元/吨、15美元/吨至1130-1131美元/吨、1132-1133美元/吨；另全球其他市场的PX如印度、美国海湾的价格也均有上涨。PX价格的上涨，使得市场对PX的11月结算价格预期开始增强，很多市场人士预测其结算价格可能在1050-1070美元/吨CFR亚洲区间产生，这也意味着PTA的成本在11月只可能上移而不可能下行，这就是目前PTA市场面临的“上挤”。
      再看“下拉”的情况。下游方面，上周国内聚酯切片价格在市场货源不多的情况下也没有能够强势上攻，市场动态显示，到上周末的时候，华东市场半光聚酯切片报价在11250元/吨三月承兑送到或11100元/吨现款自提，成交水平价格在11200-11250元/吨三月承兑送到或11000-11050元/吨现款自提，部分工厂挂牌仍在11200元/吨三月承兑送到但无货供应，较之前一周只是小幅上涨了50-100元/吨左右；但对PTA影响更大的聚酯纤维产品上周行情的表现则是不如人意，长丝方面，上周各类长丝产品价格多有100元/吨的下跌，聚酯工厂的产销率也很低，维持在7成左右，企业库存压力大，平均库存水平在15-20天左右；短丝方面，上周行情走势也只能够称之为平稳，华东现款（送到价）主流成交价格上周末在11700-11800元/吨，高端在11900元/吨；下游对直纺涤短仍维持现用现买的操作方法。整体看，上周下游产品的走势仍旧是空头占据着上风，各类聚酯纤维产品欲振却乏力。
      我们对PTA目前面临的“上挤下拉”的特点进行了阐述，随之而来的问题就是：既然PTA在目前面临着成本的“上挤”，那么是否意味着PTA面临着价格上涨的机会呢？按照常例，成本的上涨往往会带动产品价格的上涨，但从目前PTA市场面临的情况分析，除了上述下游产品的“下拉力”利空作用明显外，市场还面临着一股更为强悍的“空军部队”——市场供求关系的过剩。统计数据显示，目前国内PTA产能已经达到1000万吨的水平，月均产能达到90万吨，如果在考虑进每月平均50-60万的进口货，国内PTA的月供应量已经达到了140-150万吨，按照今年国内聚酯产能的平均开工率8成计算，PTA国内市场的供应显然已经过剩。
      综合以上分析，笔者认为即使上游原料PX价格上涨，在目前下游平淡特别是市场供应过剩的背景下， PTA行情要想迅速好转将实在不易。